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抖音第三方代运营是真的吗:百度没有翻身仗

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  5月19日,百度发布2020年第一季度(截止2020年3月31日)财报。财报显示,第一季度百度营收225亿元,同比下降7%,净利润(Non-GAAP,非美国通用会计准则)31亿元,同比增长219%。财报发布后,百度盘后股价上涨8.19%,摩根士丹利、高盛等券商均对百度给出了“买入”、“增持”、“跑赢大盘”等乐观评级。

  百度这一季度的表现确实超过预期,疫情下大多数百度的中小企业客户遭受重创,但公司仍有相对乐观的营收。同时百度的云计算、智能硬件等其它收入占比上升,体现出了其业务的多元化与韧性。

  而且,疫情期间用户对专业知识的需求急剧上升,百度提供的信息咨询使得其App日活跃用户增长28%达到2.22亿,App端内搜索量同比增长45%,百度移动端的流量生态有了成效。

  但细究发现,百度这一季度财报得到市场认可,很大程度上是因为好于悲观预期,加上之前美股普遍下跌,市场给了其一定的补偿。事实上,与本季财务数据相对照是,去年同期百度出现上市以来首次亏损,数据基数已经很低。

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  百度股价走势图

  过去一年来,动荡和焦虑仍然是百度的主旋律。以前躺着“吃老本”就可以赚钱,但随着广告业务的萎缩,新投入的AI、无人驾驶等业务商业化前景渺茫,曾经互联网三巨头BAT之一的百度一再掉队,与阿里巴巴、腾讯的差距拉出了十倍开外。

  百度的掉队甚至被网友编成了段子,百度沦为市值计量单位,成了行业里的一个梗——阿里巴巴和腾讯相当于十几个百度,美团、京东、拼多多能顶两个多百度,网易近日超过了百度,连小米的市值也赶上了,百度市值排名跌至第八位。

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  如今,百度核心搜索广告业务到达天花板且持续萎缩,AI板块迟迟难见成效,直播、短视频布局尚未成形,手里筹码有限。从巨头排位的角度,百度不仅和AT差距无法弥补,也被新崛起的巨头挑战甚至超越。未来,除非有颠覆式的创新,否则百度要打一个翻身仗,并不容易。

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  一季度财报超预期

  百度触底反弹

  财报显示,第一季度百度营收225亿元,同比下降7%,净利润0.41亿元,同比增长112.54%,Non-GAAP净利润31亿元,同比增长219%。

  百度自己对此颇为满意:“第一季度,受新冠肺炎疫情影响,百度仍交出了一份看点颇多的业绩报告。”

  这一结论的背景是,2019年百度业绩不尽如人意,2020年初新冠疫情爆发,百度的核心客户中小企业受疫情影响较重。市场对其的预期是,百度雪上加霜,营收、利润可能大幅下降。

  但事实上,百度表现出了较强的抗风险能力,再加上与最新数据相对比的2019年Q1财报本来就是百度上市以来的首次亏损,已经是一个相对的历史低点,所以,百度这一季度的财报超出预期。

  具体来看,百度本季度的225亿元营收,同比下降近7%,仍然创了近两年来的新低,主要是因为在线营销收入为142亿元,同比下降了19%。不过百度的其他收入是83亿元,同比增长28%,这主要是来自于爱奇艺会员,云服务和智能设备的增长。

  财报显示,来自百度核心(百度大搜)的收入为153亿元,同比下降13%,爱奇艺收入达到76亿元,同比增长9%。爱奇艺会员收入同比增长35%,但被在线广告收入同比下降27%所抵消。

  “尽管第一季度收入有所下降,但百度的总收入同比仅下降了7%,这是由于我们的收入来源多样化,包括为广东工业、新爱公司和爱奇艺提供营销服务。随着疫情在中国得到控制,线下活动正在反弹,百度将受益于中国经济的重新启动。”百度CEO李彦宏说。

  不过百度前员工张旭推断,百度的广告客户应该受到了疫情影响,但是百度的投放是提前预充值的,有一定的滞后性,本季度的收入有一部分可能是2019年底的充值确认收入了,疫情期间新开发的企业投放应该会受影响,所以疫情对百度的影响可能会体现在第二季度财报里。

  此外,百度第一季度净利润为0.41亿元,同比去年3.27亿元的亏损有所好转,但环比上一季度的63.45亿元下降了99%,而公司对外宣称的31亿元净利润是Non-GAAP标准下的数据。

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  制图 / 燃财经

  同时,财报显示,百度一季度的销售和一般管理费用为39亿元,同比减少36%,这主要是由于对渠道支出和促销营销的投资减少以及与人事相关的支出减少,也就是说在营收下降的情况下百度的净利润有一大部分是省出来的。